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破除价格战阴霾，吉利汽车（00175.HK）凭借平价新能源市场的强劲表现，交出了营收与销量双创新高的中期答卷。
8月14日，吉利汽车发布的2025年中期业绩报告显示，上半年实现营业收入1503亿元，同比增长27%；累计销量达140.9万辆，同比增长47%。其中，新能源产品销量尤为亮眼，达72.5万辆，同比增长126%。
利润方面，吉利汽车实现归母净利润92.9亿元，同比下滑14%。公司解释称，主要受上年同期出售附属公司收益、本期汇兑收益波动和资产减值亏损波动影响。剔除这些一次性及波动性因素，核心归母利润达66.6亿元，同比增长102%。
大整合之后吉利汽车2025年上半年核心财务数据向好。 摄影/陈亮
基于这份超预期的成绩单，吉利汽车将全年销量目标从271万辆大幅上调至300万辆，展现出对后续市场的强烈信心。
然而，亮眼业绩背后暗藏隐忧。本轮增长主要由平价市场驱动。其中，银河品牌贡献了近四成销量，而定位高端的极氪品牌增速骤降至仅3.26%，同时海外出口销量同比下滑8%。
吉利汽车行政总裁及执行董事桂生悦坦言，高端市场增速放缓和银河销量的崛起，直接导致公司单车平均售价下滑1.4万元。
因此，解决极氪品牌向上突破的瓶颈、加速海外渠道重构、提升整体品牌溢价能力，成为吉利汽车冲击新目标亟待补齐的三大短板。
平价新能源车快速走量
新能源汽车和走性价比路线的平价车成为吉利汽车本轮业绩的发力点。吉利银河上半年销量54.8万辆，同比增232%，占吉利汽车整体销量的38.9%，同时占据吉利新能源总销量的75%。
吉利银河品牌的快速走量，得益于精准的市场定位和强大的产品竞争力。从主流市场来看，价格越低、配置越多、空间越大的车成为消费者首选。吉利银河将产品价格区间集中在15万元以内，目标客户群体为追求高性价比的年轻消费者和家庭用户。
在产品力上，吉利银河持续对标比亚迪，并与其在20万元以内市场进行厮杀。例如车身尺寸与比亚迪海豚相近的星愿，其价格更低，配置更丰富。
更为重要的是，吉利银河不再是以往依靠单款走量，而是依托“一个吉利”战略，做到产品聚焦、研发共享，从而实现成本有效控制和结构优化。从数据来看，自2024年8月银河E5上市以来，其每一款产品均有良好的表现，新能源盈利周期全面开启，单车核心归母净利润同比涨幅37%，核心归母净利率涨幅达57%。
目前，吉利汽车新能源产品市占率达11.1%，稳居行业第二，相较于第一名比亚迪来说，差距正在缩小。桂生悦表示，随着吉利汽车的产品不断完善，有信心与第一名（比亚迪）缩小差距，甚至超过第一（比亚迪）。
吉利星愿与比亚迪海豚车型对比。 制表/陈亮
极氪增速骤降，信任修复路漫漫
在银河品牌崛起的背后，毛利率的变化同样值得关注。上半年，吉利汽车毛利率达16.4%，但同比微降0.3个百分点。而豪华新能源市场则是提升毛利率的关键所在。
吉利必须让极氪品牌跟上集团增长的步伐。上半年，极氪品牌销量达90740辆，同比增长3.26%，相较于去年同期106.1%的增速，今年下滑严重。其与领克品牌相比，更有近20个百分点的增速差距。
极氪品牌的增速放缓与此前透支消费者信任有极大关联。2023年-2024年，极氪产品快速换代，甚至出现“三代同售”的场景。特别是2025款极氪001在硬件层面做了升级，但价格却下调了2万-3万元，导致2024款车主刚提车即面临“技术过时” 和“资产贬值” 的双重打击。
同时，“0公里二手车”事件也是透支消费者信心的因素之一。有媒体报道，极氪通过直营门店体系，将大量已投保过户的库存车辆当作新车，以“限时优惠”等话术兜售给不知情的消费者，引发大量投诉。这一举动损害了品牌形象和用户信任，影响了后续销量。
此外，有分析人士指出，单一爆款车型已从蓝海市场进入红海竞争阶段。极氪001初上市时，纯电性能轿车市场几乎处于空白，而如今小米SU7、小鹏P7i、智己L6、星纪元ES 等车型蜂拥而至，这些竞品在价格、配置、智驾体验等方面都具有一定优势，分流了极氪001的潜在客户。
为此，吉利汽车开始求变，主动公布产品节奏，试图挽回市场信心。桂生悦向所有吉利旗下品牌曾经有背刺感觉的用户表达真诚的歉意。
8月8日，极氪品牌在社交媒体平台发布产品更新预告，旗下极氪X、极氪007、极氪001与极氪7X四款车型将在年内推出改款。其他在售车型今年暂无更新计划。