新势力市值第一，赛力斯超理想登基“新王”，M9为何是关键？

    截止6月18日收盘，与华为赋能联合造车的赛力斯股价大涨超过8%，顺利突破百元大关，单日总市值超过1515亿元，登顶国内造车新势力市值第一名。
    反观理想汽车在港股却是极为惨淡，同日低开低走，股价下降3.07%，总市值约1510亿港元，按照港元与人民币9:10兑换比例计算，赛力斯市值已经大幅反超理想。
    一进一退之中，国产新势力“一哥”悄然易主。
    从无名小辈到新王登基，赛力斯仅用了不到半年时间。那么，在这半年时间里，赛力斯到底做了哪些事，实现逆风翻盘并直接独领风骚的呢？相信大家非常好奇。
    问界新M7：打响翻身仗，以量取胜
    回顾赛力斯在国内新能源赛道的崛起之路，必须承认一种现象就是“华为在前，赛力斯在后”，不论在用户运营还是品牌舆论场层面，赛力斯基本很少发声，只管把车生产制造好，剩下的交给华为就对了。
    但事实证明，华为也并非战无不胜。2023年上半年，22款问界M5和丑闻加身的初代M7销量持续萎靡，7月和8月总交付量均在千台以内，导致问界品牌陷入生存泥潭，连带赛力斯集团股价走到近半年历史最低点，仅30出头。
    不过，从下半年起，华为和赛力斯正式吹响反攻的号角。华为ADS2.0智能驾驶和HarmonyOS4智能座舱更新发布，问界M5智驾版率先上市，销量渐有起色，赛力斯股价一路上升，逐步突破70元；10月份，问界新M7彻底打赢翻身仗，凭借“提高配置+7万元售价暴降”让赛力斯短时间内便收获大量订单，在华为Mate旗舰手机的持续引流下，问界新M7订单增长呈现出不可阻挡之势。
    伴随问界新M7的强大势能，赛力斯股价此时达到历史最高峰，首次逼近百元。不过，尽管此后新M7持续火爆，产能一度逼近极限，帮助问界月销量反超理想登顶国内新势力第一，但是赛力斯股价却意外不进反退，一路下滑反复波动，最终在今年2月份左右重回50～60元。
    从M5智驾版起势到新M7爆火，问界品牌以最快速度走出困境，赛力斯市值也随之迎来高峰。但是很明显，此后的股价持续回落，也证明赛力斯并未真正实现新生。
    销量起死回生，利润却停滞不前
    造成赛力斯股价与销量成反比下降现象的原因也很简单，那就是问界新M7的以价换量策略并没有得到股市长久认可。
    问界新M7以24.98万元震撼起售价上市，以破釜沉舟之势帮助问界品牌解决了销量问题，但是车价大幅降低便意味着赛力斯牺牲掉了更多的利润。从今年1月份赛力斯公布的2023年业绩报告看到，去年全年营收预计355～365亿元，同比增长4.09%至7.02%，扣非后净利润亏损46亿元到50亿元，同比2022年的42.96亿元亏损进一步扩大。
    车卖的更多，净利润亏损反而更大，很显然这对于股价而言是种不好的信号。
    更要命的是，迈入24年以来，理想等直接竞争对手也针对新M7展开反扑动作，全新上市的理想L6直接拿出相同的24.98万元起售价格，倒逼问界新M7在4月份再次主动降价2万元。
    这让问界新M7的单车利润率进一步降低，甚至有可能卖一辆亏一辆。与此同时，为了在国内严重内卷的新能源市场稳住销量大盘，24款问界新M7也采取和新M7相同的“降价增配”上市策略，将以价换量贯彻到底。
    如果照这样的剧本走下去，问界的销量当然还是一如既往地好，但赛力斯的股价显然不会出现今日的百元新高。
    此时，真正的“关键先生”来了，它就是问界M9。
    50万元不分车型销量第一，问界M9创造奇迹
    如果仅在20～30万元中高端市场站稳销量第一，那显然不足以支撑赛力斯成为国产新势力“一哥”的实力。只有在真正超高端市场展现出绝对统治力，赛力斯才能够证明自己。
    问界M9就是赛力斯的掌上明珠，以平均超50万元的单车价格拿下同价位区间不分车型的销量第一，首次创造了50万元以上国产车型的销量奇迹；首次在该价位实现国产取代BBA豪华产品的巨大统治力；
    据余承东对外表示，上市3个月，问界M9累计大定突破7万辆，在现在的6月份，问界新M9有望月交付1.6万～1.8万台。
    问界M9的卖爆，是赛力斯市值“新王登基”最直接的催化剂。因为一辆平均售价超50万元的车能够卖到每月万台以上，即便按照目前7万大定数量计算，它也将为华为和赛力斯带来至少约百亿毛利润，这远高于问界新M7和新M5等其他车型之和。
    和中国智能手机市场相似，中低端决定走量，高端决定品牌和利润。在国内新能源市场蓬勃壮大的这几年里，50万元以上超高端市场只有问界M9做到了真正的成功，这背后固然是华为的功劳最大，但对于赛力斯而言，也向大众证明当年全面拥抱“华为”的决定，是多么的正确。
    因此，赛力斯市值再度突破百元大关，登顶国产新势力之首，也不过是其付出应得的回报。